存款降息理财收益下滑 稳健投资可选国债

储蓄存款降息、银行理财收益率下滑，对于保守型投资者来说，稳健的国债投资仍是不错的选择。继上月10日今年首期凭证式国债发行后，本月10日，比凭证式国债更具复利优势的电子式储蓄国债将开卖，3年期票面年利率4.92%，5年期票面年利率5.32%。

对比一：

比凭证式国债多一部分复利

据财政部公告，4月10日至4月19日将发行两期储蓄国债，最大发行额400亿元，第一期期限3年，票面年利率4.92%，最大发行额240亿元;第二期期限5年，票面年利率5.32%，最大发行额160亿元。由于是按年付息，所以，比上月发行的同样票面利率的凭证式国债能多得一部分复利。此外，与目前的银行定期存款相比，3年期定存利率上限为4.875%，买国债更划算;5年期则由于利率定价放开，本地最高报价已达5.525%，反倒高于5年期国债的5.32%，所以存高息定存更划算。

值得注意的是，跟定期存款提前支取至少能得到相应的活期利息不同，储蓄国债提前兑取则有 “亏本”风险。按规则，从2015年4月10日开始计算，投资者持有两期国债不满6个月提前兑取不计付利息，满6个月不满24个月按发行利率计息并扣除180天利息，满24个月不满36个月按发行利率计息并扣除90天利息;持有第二期满36个月不满60个月按发行利率计息并扣除60天利息。此外，提前兑取将被收取本金1‰的手续费。也就是说，如果您买了10万元国债持有不满6个月，没有一分钱利息可拿，还要交给银行100元的手续费。

另据了解，投资者可通过工行、农行、中行、建行、交行等10余家银行的网上银行办理两期国债认购、个人国债账户开户和查询业务。储蓄国债承销团成员每日销售国债的时间不早于8：30，不晚于16：30。

对比二：

相对理财产品收益优势不明显

近两年储蓄国债利率一年期3.60%(发行次数很少)，3年期5.00%，5年期5.41%，而降息后，储蓄国债的利率也随之下行，此次3年期票面年利率4.92%，5年期票面年利率5.32%。

目前岛城部分商业银行同期定存利率在基准利率的基础上上浮20%后，国债与定期储蓄之间的差距也缩小了：记者看到，有银行定期存款3年期利率4.5%，5年期利率5.225%，跟国债相比，只分别低了0.42个百分点、0.095个百分点，5年期差距几乎是微乎其微。

而跟银行理财产品相比，由于股市火热，银行结构类理财产品收益飙升，记者看到，招商银行、农业银行等推出的股票联动理财产品收益已经达到了9%、8%;而目前发行的稳健型银行理财产品收益也要高于储蓄国债，比如青岛银行一款5万元起步的360天理财产品，收益率达到5.75%，中信银行的一款5万元起步的321天理财产品收益也达到5.75%。而近年来，各商业银行发售高收益保本理财产品，年化收益率可达到5.80%左右。

“储蓄国债尚未形成二级交易市场，变现只能通过到期兑付、提前兑付和办理质押贷款三种方式。对于持有不满半年的国债如果提前兑付，除利息损失外，还要收取本金1‰的手续费，变现损失较大。若办理质押贷款，根据有关规定，应向原购买银行提出申请办理。与银行理财产品相比，储蓄国债的流动性存在较大差距。”青岛银行理财师陈岩岩表示。

中老年人仍是国债主力军

“原来资本市场不好的时候，不少年轻投资者也开始转向国债市场，而目前资本市场火热，从近期国债销售来看，中老年是投资主力军，年轻人的身影越来越少。”中信银行香港中路一网点大堂经理陈经理告诉记者。

的确，中老年是储蓄国债投资主力军。《当代金融家》近期的一项调查结果显示，购买国债的投资者年龄绝大多数在40岁以上。其中，40 ～60岁的中年人高达57.8%，60岁以上的老年人占比23.1%。而40岁以下的购买者相对较少，仅为19.1%。

“中老年人看好储蓄国债收益的稳定性和偿还可靠性，选择国债收益作为稳妥的投资方式;年轻人因风险承受能力较强，一般选择股票、基金、商业银行理财产品等高风险、高收益的金融产品。”陈岩岩说。

记者 景虹